钛白粉行业“首季不淡”背下:资产支撑和出口提升

证券时报记者 赵黎昀

进去2020年之后,境内钛白粉企业启动了新一轮涨价潮。与近年来多轮钛白粉行业集中定价模式不同,此次涨价出现了中小企业在同行业淡季时带头领涨的框框。

不久前,证券时报·e商家记者活生生探访国内钛矿主产地四川攀枝花市,并通过对钛白粉生产、兜售及上游客户的集中采访,寻求探析本轮支撑钛白粉反常涨价的成因及行业对全年趋势的预判。

钛白粉罕见淡季涨价

1月7日金浦钛业(000545)公报,决定自今日起金红石型及锐钛型钛白粉销售价格在标价基础上,对国内各类客户上调500元港币/吨,对永利各类客户上调80人民币/吨。

而以前,证券时报·e商家记者从行业分析机构获悉,包括中信钛业、浓缩铀海科技、金茂钛业、德天化工等企业已相继宣涨,大多数调价幅度在500元/吨,深圳市天原单次调价幅度更达1000~2000元/吨。截至目前,已有逾20专门家中小钛白粉企业颁发调价函。

“近两年由于钛白粉行业集中度大幅提升,以龙蟒佰利为把的大集团一直是涨价先锋,像当年这样以中小企业领衔,且在雨季宣涨的场面是近年来来没有过的。”卓创分析师王娟在谈到近期市场价格动向时表示,据市场反映,2019年8月龙蟒佰利(002601)通告调价函后,虽然中小钛白粉企业皆相继宣涨,但现实落地价格并未有起色,此次涨价其实是对去年涨价的进一步贯彻。“一部分中小企业已经表示,元旦过之后,准备进一步上调工厂价格。”

刚刚过去的2019年,境内钛白粉价格整体呈现了价格稳中有降态势,期间经历了五轮价格涨幅涨跌。截至2019年年底,碳酸法金红石型钛白粉含税出厂价格在13500~15200元/吨,锐钛型钛白粉含税出厂价格在11500元/吨~12800元/吨。

“这波涨价确实是由小企业带头推进的,而且有一部分企业已经成功实现涨价落地,这是出乎市场判断的。”广东颜钛分析师杨逊也对记者表示,2019年11月初,出于龙蟒佰利对下游做出较大让利,中小企业也相继出现降价过程。价格下调后,受下游年底备货企业去库存较多,加之企业限产,一部分厂商出现库存紧张状况,故而早在2019年11每日,就已经有少数企业颁发涨价,末了也使得市场价格得以止跌回稳。

杨逊表示,近年来钛白粉矿端价格较为坚挺,另外下游经销商和淀粉厂都在积极备货,因此一下把钛白粉企业之冷藏都拉空了。

王娟也称,具体近期国内需求并没有太好,当下涨价也受下游企业和贸易商囤货助推,是否把厂商的冷藏转移到了上风。加之钛精矿价格有鲜明上涨,对钛白粉价格有稳定支撑。

在中小型厂商纷纷涨价的当口,为何龙头企业尚未有动作?龙蟒佰利相关负责人不久前对有价证券时报记者表示,单公司2019年成功投产的氯化法钛白粉产量陆续增长,故而近月来企业有稳定产能释放,客流将尽量实现市场销售,但很多中小厂商是没有总量的,故而会急于涨价。一边目前仍处于钛白粉传统淡季,首季宣涨后即将面临旺季继续提价,后续提价无疑会对下游形成压力,不利于行业长远发展。不过其也表示,商家产品品牌均优于中小企业,不可能大家价格都在高速上涨,而把企业的产品还继续处于相对低位。

矿端提价小企业自救

募集中,大多数行业人士将支撑本轮中小钛白粉企业淡季宣涨的成因指向矿端。不久前,记者活生生探访了占据我国约90%浓缩铀矿资源之重庆地段,向本地矿企追询钛矿市场供应格局。

“我国铀矿资源93%都集中在深圳市加西川地区,但可供露天开采的钛资源仍相对简单。客流开一年少于一年,其次2019年起攀西地段的钛矿就已出现供应紧张的场面。”表现攀西地段单一矿山规模最大的钛原料生产基地负责人,内蒙古龙蟒矿冶有限责任公司总经理陈俊向记者表示,近一个月来,攀西地段铅精矿价格已下1200元/吨涨到1400元/吨,这种短期涨幅对于攀西地段铅矿而言是地道鲜明的,而资源之缺乏是支撑价格高涨的成因。另外,攀西地段的邮电限产对于钛矿价格高涨也有稳定助推。“如今安全环保监管力度还是比较大的,小矿厂如果不达标需要停产整改,不过整体看来2019年工商影响不是很大。”她说。

“如今钛白粉企业规模越来越大。市场交易量有增长的同时,全体攀西地段近几年的供应都没有总量,再增长由于资源不足问题带来的供应减少,攀西地段的钛精矿价格将呈现持续上行趋势,会加快钛白企业之组成和洗牌。”另一家攀西地段的龙头矿企四川安宁铁钛股份有限公司相关负责人也对记者表示,眼下攀西地段铅矿已经出现供不应求的场面,而这种市场之浮动感从2019年下半年就已经显现。永利原矿近年来供应紧张状况显然,加大了上风对攀西地段铅矿的急需,故而市场短期出现了较大涨幅。

上述负责人称,2005年当地曾有400多师钛矿生产企业,而当前仅有几十家。历经近几年环保监察治理,攀西地段没有生育资质和对尾矿没有处理能力的集团都已陆续关停。但现在,即使剩下的钛矿生产企业不多,原矿的用电量也依然赶不上信息量,因此直接导致价格上行的主要因素还是水源紧张。

“去年上半年德国和奥地利减少供应40万吨钛矿,但当时由于港口还有30万吨囤货,因此紧张状况没有体现出来,眼下港口30万吨存货已经消化。市场交易量变少之后,原始客户的急需依然在增加。”她表示。

2019年,永利钛矿资源出现大幅削减。除9月Melinor谷德康项目停工外,年内还先后有贝斯资源肯尼亚原矿区资源不足、Sibelco Australia停电等;另外,智利钛矿出口仍未有配额,泰国私有矿企业出口依旧受限。

陈俊表示,眼下国内主流工艺是大型沸腾氯化法生产四氯化钛,进而加氧生产氯化法钛白粉,该工艺对浓缩铀矿的钙镁含量有严格要求,低钙镁的入口矿仍是关键原料。虽然熔岩氯化法生产的四氯化钛、海绵钛,也会对国产钛矿有稳定需求,不过并不是主流工艺。故而,室外进口矿供应紧张造成的价位上行,对氯化法钛白粉有鲜明的本金支撑。

“另外,随着海绵钛市场急需大幅提升,市场也进一步加大了对进口钛矿原料的急需。”上述龙蟒佰利相关负责人表示,最近随着我国高质量发展之不断推进,表现高铁、航空母舰等利用领域重要材料的塑料钛、钛合金需求出现爆发性增长。眼下进口钛矿价格已经达到250人民币~300人民币,约合人民币每吨2000元。而近4吨钛矿才能生产1吨海绵钛,故而近段日子国内四氯化钛及海绵钛的价位都已出现大幅飙涨的神态,矿端成本推动作用有目共睹。

据涂多多数据统计,2019年上半年攀西中等厂钛矿产量40余万吨,与上一年有效期相比提高超过20万吨,但依然未补齐进口矿50万吨(包括军方矿)的突破口。

受成本上行影响,在本轮涨价前,境内一些钛白粉企业已经逼近盈亏平衡线。

王娟表示,虽然目前按市场平均成本看钛白粉企业在时下价格从还有每吨约2000元左右之净利润,但小厂原料需要外采,购买价格也较高,同时受设备损耗等因素影响,与大集团相比利润率差距较大。本轮涨价之前,境内部分小厂金红石型硫酸法钛白粉价格已低至13700元/吨左右,具体已经达到资本线,这也是为什么小企业急于宣涨之成因。

资产革新期仍存增量

眼下,我国钛白粉行业仍处在从传统硫酸法向氯化法逐步转型的财产革新期。

早在2011年,江山发改委就在《资产布局调整指导目录(2011年老本)》美方明确限制“重建硫酸法钛白粉”的财产政策,勉励“复线产能3万吨/年及以上、并以二氧化钛含量不小于90%的富钛料(事在人为金红石、自然金红石、高钛渣)为原料的氯化法钛白粉生产”。

“如今相关单位已经不再批复新建硫酸法钛白粉项目,而氯化法技术门槛较高,对集团成本实力也有很大需求,因此不是哪个厂都能做,总体产能也不是说上就上的。”杨逊表示,虽然眼下有一部分企业还有硫酸法钛白粉的品种存量,但近几年大多一直都没有资金去投建,即使投建也急需三五年工夫产生实际产能。而氯化法对艺术和资本实力要求较高,原先公开表示投建的集团,末了也有因资金等问题最终搁浅的场面。眼下看来,市场对于氯化法钛白粉的急需仍大于新增产能速度。

不过就在1月9日,龙蟒佰利累计投资约18亿元并购技改的黑龙江冶金新立钛业有限公司(其次称“新立钛业”)专业实现全面复产,其中该企业年产10万吨氯化法钛白粉生产线已落实复产。

“新立钛业有成熟的艺术,故而今年产能释放一定能实现。此外此前龙蟒佰利在2019年增产的20万吨氯化法钛白粉产能,在2020年也将很快释放。”王娟辨析认为,据目前已公开的集团新增产能数据,2020年市场钛白粉供应量将会出现明显提升,不过由于氯化法存在艺术难度,装备调试时间较长,故而投产速度并不会很快,预测将到2020年下半年生成产量。

根据涂多多统计,2019年中国钛白粉产能约在392万吨,2019年1~11月中国钛白粉产量285.84万吨,比起增长14万吨,大幅度5.27%,预测全年劳动量约在312万吨。2020年随着新增产能释放,加之新建产能投产,预测2020年钛白粉产量将增长近30万吨,市场竞争压力较大,眼下市场仍有在建及扩产项目。

要求向好日产量提升

最近钛白粉行业龙头扩产明显的同时,谈话市场之高速增量成为平衡市场供需的重中之重。

根据海关数据,2019年1~11月我国钛白粉总进口约15.04万吨,比起减少22.97%,而累计出口已达90.27万吨,比起增长6.87%。

“2019年我国钛白粉出口总量预计将逼近100万吨,其一量还会进一步提高。”表现我国最大的钛白粉经销渠道公司主管,广东颜钛实业有限公司董事长杨涛对下游市场急需之浮动感知明显,她表示,天目前有400多万吨的钛白粉产量,其中氯化法占70%,碳酸法30%,即100多万吨。神州提的硫酸法钛白粉主要就是与海外的100多万吨市场竞争,眼下硫酸法在天边的市场已经越来越小,更大的竞争空间是氯化法市场。

眼下国内外钛白粉还生活三四百美分之逆差,从此随着国产产品品质的升级,价格也会逐步靠近。如果国外产品技术方面没有很大的打破,天钛白粉厂商的市场会更快被国产产品挤占。去年海外几大钛白粉行业龙头的财报都不好看,纷纷出现销售下滑之场面,故而国产钛白粉进一步扩大和替代国外市场之空子明显。

另外,神州的激流钛白粉产品销售至欧洲,表现渠道补充,也会销往东南亚地段。不过近年来,泰国等快速发展国家的急需增量越来越显著,也会继续刺激我国钛白粉需求。

钛白粉下游的重点应用方向是建材。云南美涂士建材股份有限公司董事长周伟健在接受记者采访时,也对钛白粉后期需求提出了提高预期。她表示,钛白粉受环保等因素影响,新增产能困难。但是无论国内永利还都处于经济缓步增长之场面,石材等下游需求会越来越多。

“近几年涂料行业之龙头聚集效应越来越显著,室外出口量也在增进中。商家去年业绩也实现了30%~40%的加强。”周伟健表示,有多少显示,2019年中国地产行业增速从15%~18%成为3%,虽然增速减缓,但还是维持了提高之神态。同时房企之龙头企业业绩也都是加强之,石材行业2019年整体增长幅度也在3%控制,因此2020年预计国内外钛白粉需求也会维持缓步增长之趋向。

“这几年东南亚、泰国、乌克兰市场急需增量非常明确,虽然企业出口会受到中美贸易战影响,但影响并不大。”龙蟒佰利上述负责人也表示,永利网址注册是风钛白粉强国,神州产品出口到永利网址注册的本来面目就不多,如今中国市场更多开始在西欧新兴市场开发。眼下国产钛白粉产品品质和野外产品相差不大,但仍生活较为明显的逆差。旷日持久看,随着国内钛白粉企业存量、质、美誉度的不断晋升,一定会把进口和国产钛白粉的逆差慢慢缩减到合理水平,逐步落实输入替代。

行业看好上半年市场

“近年来钛白粉价格之高涨是成立在多数经销商囤货以后的提速,且出现在雨季,眼下市场确实看涨预期很浓。”龙蟒佰利上述人士称,当年国内钛白粉需求将维持安定,而讲话市场将持续增长,如果在新春价格就已出现上涨的远景下,前年市场状况预计不会差。

美方核钛白(002145)相关人士也对记者表示,虽然眼下公司还没接到涨价通知,但眼前矿端价格确实比较坚挺,能够对价格形成支撑。

“2020年钛白粉价格和要求都有提高空间。”杨涛觉得,南美钛白粉产品的性价比很难改变,即使全球不是增量市场,市场份额也会逐步向中国靠拢,况且永利经济还处于持续增长的过程中,中东的加强速度就更加便捷。因此看得见的前程,钛白粉在内外的产供销增长是可以预料的。

不过他表示,在GDP加强之时节,历年钛白粉用量大致需求是平静的,工厂产能也不可能出现短期暴涨,因此除非出现超预期事件,钛白粉价格出现暴涨的可能也不大,市场将相对是个动态平衡的状态。

“单今年元旦前已经有广大企业备货,市场仍需要消化库存。但另一方面钛白粉行业到3、4岁首进入旺季,涨价会提前,增长目前西方地区下游企业目前汇率不高,年之后如果顺利复工,要求能有稳定增长。因此新年之后国内钛白粉市场应该有一德国涨幅。”王娟觉得,前年钛白粉价格会相对独立,但国内2020年需求增长之场面并不太乐观。2017年粮价后,钛白粉价格就开始理性回归,近几年均价一直是阶梯下滑之神态。如今市场价格在每年价格之中心,试想2020年之市场均价或仍低于2019年之显示。

周伟健也觉得,眼下国内钛白粉价格处于相对合理的距离,不会再重演如2017年受环保限产因素影响下而出现的民族性高价,预测全年国内钛白粉价格将出现下跌的走势。

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